海目星vs联赢激光激光切割与焊接谁天博综合APP官方下载更强

　　马背上飞驰电掣, 卡丁车玩起了漂移, 高高的山头上远眺美景, 桦木沟森林公园摄影基地果然名不虚传, 蛤蟆坝的名字起的恰如其分

　　有时候, 我们可能会羡慕诸如瑞士这种国家的自然美景, 殊不知, 我中华民族大好河山的美景绝对不输瑞士, 一步一景, 半个中国胜似整个欧洲

　　红彤彤的大盘, 着实让人心情愉悦, 虽然小编经常说投资者的心情不应以大盘的红绿为转移, 但毕竟红盘谁不爱呢, 昨儿写万集科技的时候小编文中还说了一嘴, 接受波动, 看好的票就坚守吧, 至少小编本人的测试盘是满仓状态, 盘面看最值得称道的就是歌尔股份和立讯精密了, 也是小编挂在嘴边的两只票, 详见歌尔股份, 通往元宇宙的钥匙, 以及立讯精密vs东山精密，谁是精密制造的王者

　　多啰嗦一句, 一只票, 不能只是在它上涨的时候定义为好票, 而更应该在它下跌的时候坚定地认为它是个好票, 且有这种鉴别能力, 事后诸葛没有任何意义, 也不太可能真正挣到钱

　　昨晚后台有朋友让分析一下激光类的两只票, 海目星和联赢激光, 我们一起去瞅一瞅

　　公司是激光及自动化综合解决方案提供商，主要从事消费电子、动力电池、钣金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售，在激光、自动化和智能化综合运用领域已形成较强的优势

　　公司主要产品根据应用领域分为三大类别，分别为动力电池激光及自动化设备、3C消费类电子激光及自动化设备、钣金激光切割设备

　　公司的动力电池激光及自动化设备覆盖了下游方形、圆柱及软包电池的部分生产环节，产品主要包括：高速激光制片机、激光裁断一体机、激光切割分条一体机激光清洗机、贴边滚焊机等制片段设备和电芯装配线、电芯干燥线等电芯装配段产线及设备，覆盖了极片制片、电芯装配、烘烤干燥等动力电池生产关键工艺流程

　　公司的3C消费类电子激光及自动化设备主要包括通用及高精密激光打标设备、激光焊接设备、激光切割设备、PCBA除胶、点胶设备、防水行业PCBA除胶、点胶设备、3C电池装配与PACK自动化设备及生产线C精密防水自动化生产线及其他激光及自动化设备及生产线等

　　钣金激光切割设备主要应用在汽车工业、轨道交通、家具、机械设备等领域的板材、管材加工。主要包含钣金激光切板机和钣金激光管材切割机

　　2021年全球激光设备市场销售收入约为210亿美元。在国内大循环为主体、国内国际双循环的新发展格局促进下，更多的激光应用技术和应用场景涌现出来，中国的激光产业继续延续欣欣向荣的局面，全球激光设备市场所占比重持续上升。考虑到国内2022年以来受疫情影响，预计2022年我国的激光设备市场销售收入增速有所回落，将达到天博综合APP官方下载876-900亿，同比增长6.7%~9.6%

　　2022年4月，公司光伏业务获得客户10.67亿元中标通知，主要产品为Topcon激光微损设备，本项目是公司光伏激光及自动化设备首次获得大规模订单

　　营收权重而言, 动力电池激光及自动化设备营收占比56%, 毛利率21%; 3C消费类电子激光及自动化设备营收占比1/4, 毛利率29%; 钣金激光切割设备营收占比13%, 毛利率25%

　　2021年研发投入1.6亿, 研发营收占比7.9%, 超过5%的优良线日，公司累计获得授权专利329件，授权软著作权115件。2021年新增获得授权专利59件，授权软著作权36件

　　公司是国内领先的精密激光焊接设备及自动化解决方案供应商，专业从事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研发、生产、销售。公司产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域

　　2021年国内激光焊接设备市场约162.5亿元、同比增速约25%。随着激光焊接在新能源电池、汽车制造、数码加工、精密加工等领域应用的崛起，激光焊接设备渗透率将加速提升

　　2021年中国激光焊接成套设备市场销售收入为66.5亿元，按此计算公司在激光焊接成套设备市场占有率约为21%，公司在激光焊接领域的市场占有率进一步提升，保持行业领先地位

　　营收权重方面, 消费电子营收占比1成, 毛利率49%; 动力电池营收占比7成, 毛利率32%; 汽车及五金营收占比12%, 毛利率46%; 其他相关业务营收占比8%左右

　　2021年研发投入1亿, 研发营收占比7.4%, 超过5%的优良线, 也不错；截至 2021 年 12 月 31 日，公司已获授权的专利为 208项（其中发明专利 20 项）、软件著作权 193 项

　　毛利率而言, 2021年以前中位数为33%, 2021年毛利率是25%, 高营收增长下毛利率下降有时是一种必然

　　2021年自由现金流4.6亿,最近3年自由现金流全部为正, 再往前倒三年全部为负, 趋势一步步向好

　　2021年底金融资产11亿, 金融负债7亿, 另有长期股权投资0.3亿, 资本结构中规中矩

　　2021年营收14亿, 过去5年营收复合增长率14%, 过去9年营收复合增长率33%, 2021营收增长59%，2022Q1营收增长62%, 同海目星类似, 2021年以来营收增速不可谓不高

　　毛利率而言, 2021年以前中位数为44%, 2021年毛利率37%, 总体仍处于高位

　　2021年自由现金流-0.5亿, 2020年2.5个亿, 创了历史新高, 过去9年自由现金流涨跌互现

　　对于海目星, 我们以2021年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为25%, 估值如下:

　　对于联赢激光, 我们以2020年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率也为25%,估值如下:

　　海目星和联赢激光, 有诸多相似之处，来自深圳的两家激光及成套设备制造企业，同一年上市，下业都覆盖动力电池和消费电子领域；前者偏激光切割，当然激光焊接业务也有， 后者则主要是聚焦激天博综合APP官方下载光焊接设备

　　从毛利率的角度，海目星vs联赢激光总体毛利率为25%vs37%, 基本上来说切割比焊接大致低了10个百分点以上，或许可以理解为切割容易，焊接难

　　从估值的角度，鉴于激光行业尚处于高速发展中，事实上两家公司2021年以来也表现出了难以置信的高增长，我们假定公司未来10年的复合增长都为25%，海目星基于2021年的自由现金流，联赢激光则基于2020年的自由现金流小高点，估值下来，海目星估值为136元附近，联赢激光则为46元附近，如果上天博综合APP官方下载浮30%，海目星最高可看到175元附近，而联赢激光极限值则为60元附近

　　海目星vs联赢激光, 激光切割与激光焊接谁更强，嗯, 两家都是值得尊重的公司, 各有优势吧,虽然直观来看, 貌似还是海目星潜力更大一点